En nuestro sistema financiero las entidades sistémicas, BBVA, Santander, La Caixa son las más solventes. Es por ello por lo que la gestión de la presente crisis me suscita tantas dudas: se ha permitido que las entidades de segundo nivel comprometan al sistema en su conjunto, incluyendo la financiación de deuda soberana, algo completamente insólito y que habla mal de la gestión de esta crisis y,por ende,no es lo acaecido en otros lugares a los que solemos recurrir en forma de espejos;lease,los EE.UU.
Unos de nuestros problemas en nuestro sistema financiero es el sobreapalancamiento y como bien saben los estudiosos de teoría bancaria el sobreapalancamiento resulta en una disminución del flujo del crédito, pues los recursos propios se dedican de forma óptima, privada que no socialmente, a retirar la deuda existente y se dejan de financiar proyectos provechosos para la economía.
Esto que digo contiene su miga; me explico,este apalancamiento va a recaer en la pequeñas empresas y en las grandes corporaciones de crédito lo que sustraerá,consecuentemente,el flujo de crédito hacia proyectos creadores de riqueza o,lo que es lo mismo, las entidades tendrán que absorver el coste del saneamiento de entidades,de su pasivo,en vez de insuflar crédito al sistema económico tan necesitado en una sociedad con el 20% de paro.
Es bien cierto que los acreedores agradecerán al BdE esta política,sobre todo los extranjeros,pero no es menos cierto que el costo social va a ser demasiado alto.
Si nuestras entidades financieras gozaban de buena salud,y esto es indubitable como han demostrado los test de esfuerzo,más nos valdría aprovechar la coyuntura y dejar caer aquellas entidades que lastraban,lastraron,todo el conjunto financiero español. Al fin y al cabo el mercado ya había descontado su insolvencia. Vease sino los problemas del intercambiario.
Como siempre aquí mas papistas que el propio Papa,ni que se llamase Benito.
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lunes, 2 de agosto de 2010
miércoles, 28 de julio de 2010
Cifras y Deuda pública
Tenedores de la deuda del Estado a dia de hoy; datos del BdE.
Cartera Registrada
.......................1995.. 2000 . 2006 . 2007.. 2008 . 2009 . 2010
Fondos de Inversión ....28.4% 23.5% 14.6% 13.4% 10.5% 6.3% 5.6%
Entidades de Crédito... 18.2% 6.8% 6.5% 6.9% 9.9% 19.7% 17.7%
Emp. No Financieras.... 15.3% 12.2% 9.6% 8.6% 8.1% 5.0% 4.1%
Personas Físicas....... 14.8% 6.3% 3.0% 3.2% 3.1% 1.2% 0.9%
No residentes ......... 11.2% 35.6% 41.2% 39.2% 43.6% 46.6% 50.5%
Entidades de Seguros... 8.8% 8.8% 7.1% 7.1% 5.2% 4.1% 4.1%
Fondos de Pensiones.... 2.4% 4.0% 3.4% 4.6% 3.2% 2.8% 2.4%
Administ. Públicas .... 0.5% 0.6% 12.0% 13.2% 13.3% 13.0% 12.9%
Otras ............... 0,4% 2,1% 3.0% 1.5% 1.8% 1,5% 1,8%
Las magnitudes del año 2010 son recogidas hasta el mes de Mayo. Coincido con el profesor Rubio al señalar que el riesgo de cambio,tras la entrada en el Euro,motivó el creciente interes de los No Residentes por nuestra deuda pública y,también es reseñable, que nuestra SS.SS. debe "atesorar" alrededor de ese 13%; por tanto,aunque no es una cifra despreciable tampoco es como para llevarse las manos a la cabeza. Otra de las enseñanzas de estos datos es las magnitudes que reflejan las concernientes a las Entidades de Crédito y,pese a que algunos manifestaban como escándaloso,vuelven a la senda de años atrás sin que por aquellas épocas nos sintieramos escándalizados. Conclusión: Siempre,siempre,la publicidad y la transparencia es nuestro mejor aliado. Para que luego se queje mi vecino por mostrar dia tras dia mis gallumbos.
Cartera Registrada
.......................1995.. 2000 . 2006 . 2007.. 2008 . 2009 . 2010
Fondos de Inversión ....28.4% 23.5% 14.6% 13.4% 10.5% 6.3% 5.6%
Entidades de Crédito... 18.2% 6.8% 6.5% 6.9% 9.9% 19.7% 17.7%
Emp. No Financieras.... 15.3% 12.2% 9.6% 8.6% 8.1% 5.0% 4.1%
Personas Físicas....... 14.8% 6.3% 3.0% 3.2% 3.1% 1.2% 0.9%
No residentes ......... 11.2% 35.6% 41.2% 39.2% 43.6% 46.6% 50.5%
Entidades de Seguros... 8.8% 8.8% 7.1% 7.1% 5.2% 4.1% 4.1%
Fondos de Pensiones.... 2.4% 4.0% 3.4% 4.6% 3.2% 2.8% 2.4%
Administ. Públicas .... 0.5% 0.6% 12.0% 13.2% 13.3% 13.0% 12.9%
Otras ............... 0,4% 2,1% 3.0% 1.5% 1.8% 1,5% 1,8%
Las magnitudes del año 2010 son recogidas hasta el mes de Mayo. Coincido con el profesor Rubio al señalar que el riesgo de cambio,tras la entrada en el Euro,motivó el creciente interes de los No Residentes por nuestra deuda pública y,también es reseñable, que nuestra SS.SS. debe "atesorar" alrededor de ese 13%; por tanto,aunque no es una cifra despreciable tampoco es como para llevarse las manos a la cabeza. Otra de las enseñanzas de estos datos es las magnitudes que reflejan las concernientes a las Entidades de Crédito y,pese a que algunos manifestaban como escándaloso,vuelven a la senda de años atrás sin que por aquellas épocas nos sintieramos escándalizados. Conclusión: Siempre,siempre,la publicidad y la transparencia es nuestro mejor aliado. Para que luego se queje mi vecino por mostrar dia tras dia mis gallumbos.
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